如何像段永平一样“开保险公司”？一文读懂备兑 Call 与卖 Put 的金融等效逻辑
大道：call, put
🏑网友: 港交所最新披露显示，段永平控制的 H&H International Investment 对泡泡玛特的申报好仓，由 7.65%降至5.55%……
⛳️大道: 就是put expired, 部分被call走了。（2026.8.5） ⛳️大道: 其实主要是put到期影响比较大，另外有部分当时买的时候就直接卖了call了。可能未来在一定的价格区间我会一直这么做。从一开始我就说过了，泡泡玛特保险公司开张了。很多人看不懂这句话！ 🏑网友: 卖出这么多，本质还是短期认为这个价位也不低，否则不可能舍得卖的，当然也有可能后面低位再吸进来，涨不上去，反复put低吸call高抛还是会挣钱。 🏑网友: 你完全理解错了啊，买入正股+卖call=卖put，大道是之前put卖的太多了超上限不能卖了，所以就买入正股+卖call，相当于以162.5的价格卖了一个put啊。 ⛳️大道: 哈，居然有个真懂的! 是的，港交所对卖put 总量有上限，所以有时候会用， 买入正股+卖covered call的办法（数学上是一样的)。我卖的call都是股票买入的时候直接就卖了call了，比如161买入的就直接卖了一个月162.5的call，当时好像能收3-4个点（目前8/28到期的160的put 可以收6.85，162.5的call可以收7.